上海商场高顺顺丁橡胶较上一工作日收盘区间收拾，现货商场报盘部分高于11000元/吨上方，盯梢实盘成交进展。(隆众资讯)

  1、微观方面，日本央行利率抉择出炉，如逾期加息25基点。欧洲央行利率保持2.15%不变。美国初请赋闲金人数为22.4万人，契合预期水平；美国未季调CPI同比2.7%，环比削减0.3%，低于预期。

  2、央行公开商场展开562亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。一起，以固定数量、利率投标、多重价位中标方法展开了1000亿元14天期逆回购操作。Wind多个方面数据显现，近期有1205亿元逆回购到期。

  3、2025年10月欧盟天然橡胶进口95974吨，环比削减1.2万吨，下滑11.2%，同比削减2.1万吨，下滑18.37%。本年1-10欧盟算计进口天然橡胶87万吨，同比削减10万吨，降幅10.7%。

  4、海南自由贸易港于2025年12月18日起真实开端发动全岛封关。进口纳税产品目录、货品流转税收方针、禁限清单、加工增值内销免关税方针、海关监管方法等一系列封关方针及配套文件同步施行。

  近期天胶基本面改变有限，现在泰、柬抵触继续扰动供应端预期。质料供应小幅收紧，云南接近全面停割，现在少数产出以胶块为主；海南产区近期降温落叶导致胶水干含季节性下滑，割胶刀数削减，收胶减量，海南中东部地区部分胶林现已首先停割，估计本月下旬全岛停割，质料价格持稳。泰国后期南部雨水扰动削弱，近几周印尼、马来西亚大部地区降雨加强继续影响割胶，质料和现货端偏强支撑，但后期雨水环比削弱。下流需求支撑边沿偏弱，上星期下流轮胎部分检修完毕，带动开工小幅上升。国内耐用品消费体现疲软，11月微观数据体现较弱，未来需求有力的微观影响方针，然后构成苦尽甘来的需求预期改变。干胶供应压力仍存，深色胶季节性累库，而老全乳保持小幅去库，新全乳仓单增速较快。微观气氛较暖抬升产品估值，天胶供需基本面较弱，全体承压随心情保持动摇，后市估计保持宽幅震动格式。多空不合加大，轻仓张望为主，重视短线趋势改变。深浅胶价差正套持有，重视天胶与组成价差。RU1-5月差重心或保相等水动摇。战略主张仅供参考。

  质料丁二烯供应与库存格式仍宽松但环比小幅改进，但供应压力仍较大。下流刚需收购助现货价格持稳，丁二烯价格近期走高使顺丁橡胶本钱端支撑加强，顺丁赢利缩窄并向上游搬运，若需求承压则将向上传导。下流需求尚无显着利好驱动，部分轮胎厂检修完毕带动开工小幅上升，轮胎库存边沿去库但保持偏高水平，全体供需压力仍较大。现在组成橡胶偏强运转，但基本面改进有限，丁二烯小幅跌落，或难言支撑强韧，估计组成胶后续上升空间受限。BR慎重为主，重视短线趋势改变；重视天然橡胶与组成橡胶的价差前低。战略主张仅供参考。